中鋼協：後期鋼材市場仍將呈小幅波動走勢

DATE：2018-10-23
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9月份，鋼鐵產能釋放加快，鋼材社會庫存持續回升，鋼材價格由升轉降，但總體保持平穩。後期隨著天氣轉冷、需求強度減弱，鋼材價格難以大幅上漲，仍將呈小幅波動運行態勢。

一、國內市場鋼材價格由升轉降

9月末，鋼鐵協會CSPI中國鋼材價格指數為121.64點，環比下降0.35點，降幅為0.29%，環比由升轉降；同比上升7.82點，升幅為6.87%；與年初相比下降0.16點，降幅為0.13%。

1、長材價格升幅收窄，板材價格由升轉降

9月末，CSPI長材指數為129.66點，環比上升0.37點，升幅為0.29%，較上月收窄5.73個百分點；CSPI板材指數為116.38點，環比下降1.11點，降幅為0.94%，環比由升轉降；與去年同期相比，長材指數上升11.09點，升幅為9.35%；板材指數上升5.52點，升幅為4.98%。

2、主要鋼材品種價格變動情況

9月末，在鋼鐵協會監測的八大鋼材品種中，高線、鋼筋、冷軋薄板和熱軋無縫鋼管價格繼續上升，但升幅收窄，環比分別上升28元/噸、39元/噸、26元/噸和86元/噸；角鋼、中厚板、熱軋卷板和鍍鋅板價格由升轉降，環比分別下降53元/噸、65元/噸、72元/噸和18元/噸。

3、各周鋼材價格指數變化情況

9月份，CSPI國內鋼材價格綜合指數小幅波動，其中第一周下降，第二、三周上升，第四周下降；進入10月份，第二周價格繼續下降，第三周價格小幅回升。

4、主要區域市場鋼材價格變化情況

據鋼鐵協會監測，9月份，CSPI全國六大區域市場價格指數有升有降。其中：華北地區、中南地區、西南地區和西北地區價格指數由升轉降，環比分別下降0.63%、0.28%、0.96%和0.29%；東北地區和華東地區繼續上升，但升幅收窄，環比分別上升0.12%和0.40%。

二、國內市場鋼材價格變化因素分析

9月份，國內市場處於鋼材消費旺季，鋼鐵產能釋放加快，鋼材庫存持續上升，供給端壓力有所增加，鋼材價格由升轉降。

1、投資增速有所加快，鋼材需求總體平穩

據國家統計局數據，1-9月份，全國固定資產投資（不含農戶）同比增長5.4%，增速比1-8月份加快0.1個百分點。其中製造業投資增長8.7%，增速提高1.2個百分點；全國房地產開發投資同比增長9.9%，增速比1-8月份回落0.2個百分點。其中房屋新開工麵積增長16.4%，增速提高0.5個百分點；9月份，規模以上工業增加值同比增長5.8%，環比增長0.50%。其中通用設備製造業、專用設備製造業、汽車製造業、電氣機械和器材製造業、計算機\通信和其他電子設備製造業以及電力熱力生產和供應業分別增長6.1%、9.7%、0.7%、5.2%、12.6%和11.0%。從總體情況看，房地產投資及主要用鋼行業保持增長，鋼材需求總體平穩。

2、鋼鐵產量較快增長，供給端壓力有所上升

據國家統計局數據，9月份，全國生鐵、粗鋼、鋼材（含重複材）產量分別為6638萬噸、8085萬噸和9675萬噸，分別同比增長4.4%、7.5%和9.8%，增速分別較上月提高4.4、4.8和3.4個百分點；全國日均粗鋼產量為269.50萬噸，再創曆史新高，環比增加10.38萬噸，增長4.01%；全國出口鋼材595萬噸，進口鋼材120.4萬噸，淨出口鋼材折合粗鋼494萬噸，環比下降1.4%；按日曆天數計算，9月國內市場粗鋼日均供給量為253萬噸，環比增長4.1%。受鋼鐵產能較快釋放影響，供給端壓力有所上升。

3、鐵礦石、廢鋼價格上升，煉焦煤、冶金焦價格下降

據鋼鐵協會監測，9月末，國產鐵精礦價格繼續上升，環比升幅為2.20%，較上月收窄3.28個百分點；進口鐵礦石（CIOPI）價格環比由降轉升，升幅為3.63%；煉焦煤和冶金焦價格均環比由升轉降，降幅分別為1.27%和2.01%；廢鋼價格環比上漲2.68%，升幅較上月收窄6.21個百分點。從同比情況看，進口礦價格上升11.24%，國產鐵精礦價格上升0.78%，冶金焦和廢鋼價格分別上升6.13%和48.75%，總體仍處於高位。

三、國際市場鋼材價格繼續下降，降幅有所加大

9月，CRU國際鋼材綜合價格指數為191.4點，環比下降3.2點，降幅為1.6%，較上月加大1.2個百分點；與上年同期相比上升11.4點，升幅為6.3%。

1、長、板材價格均繼續下降，板材降幅大於長材

9月，CRU長材指數為194.2點，環比下降2.7點，降幅為1.4%，較上月加大1.3個百分點；CRU板材指數為190.1點，環比下降3.4點，降幅為1.8%，較上月加大1.3個百分點，比長材降幅高0.4個百分點；與上年同期相比，CRU長材指數上升1.5點，升幅為0.8%；CRU板材指數上升16.3點，升幅為9.4%。

2、北美、亞洲繼續下降，歐洲升幅收窄

（1）北美市場

9月，CRU北美鋼材價格指數為217.4點，環比下降7.7點，降幅為3.4%，環比降幅較上月加大2.7個百分點。9月份，美國製造業PMI為59.8%，環比下降1.5個百分點，其中：新訂單指數下降3.3個百分點，進口指數上升0.6個百分點；9月末，美國粗鋼產能利用率79.2%，環比上升1.9個百分點。本月美國中西部長材價格保持平穩，板帶材價格有所下降，其中中厚板價格由升轉降，熱軋帶卷、冷軋帶卷和熱浸鍍鋅板價格降幅加大。

（2）歐洲市場

9月，CRU歐洲鋼材價格指數為196.9點，環比上升2.0點，升幅為1.0%，較上月收窄0.7個百分點。9月份，歐元區製造業PMI為53.2%，環比下降1.4個百分點。其中德國製造業PMI為53.7%，環比下降2.2個百分點；法國製造業PMI為52.5%，環比持平；西班牙製造業PMI為51.4%，環比下降1.6個百分點；意大利製造業PMI為50.0%，環比下降0.1個百分點。本月德國市場鋼筋、線材、中厚板和熱浸鍍鋅板價格繼續上升；小型材、型鋼價格由升轉降；熱軋帶卷和冷軋帶卷價格由降轉升。

（3）亞洲市場

9月，CRU亞洲鋼材價格指數為173.1點，環比下降3.4點，降幅為1.9%，較上月加大0.6個百分點。9月份，日本製造業PMI為52.5%，環比持平；中國製造業PMI為50.8%，環比下降0.5個百分點；韓國製造業PMI為51.3%，環比上升1.4個百分點。本月遠東市場中厚板價格保持平穩，其他品種價格均有所下降。

四、後期鋼材市場價格走勢分析

受國家出台一係列“穩增長”政策措施影響，市場預期有所上升。由於鋼鐵產能釋放也有所加快，後期市場供需仍是相對平穩態勢，鋼材價格難以大幅上漲，仍將呈小幅波動走勢。

1、國民經濟保持較快增長，鋼材需求有望平穩

今年以來，全球經濟複蘇緩慢，國內經濟運行受結構調整、投資增速放緩、中美貿易摩擦升級等不確定因素影響，也麵臨困難和挑戰。國際貨幣基金組織（IMF）在10月5日發布最新的《世界經濟展望》，預測2018年全球經濟增長3.7%，與上年增速持平，比7月份的預測下調0.2個百分點；國際鋼協（WSA）10月16日發布最新的短期展望報告，預計2018年全球鋼鐵需求量增長3.9%，比4月份的預測提高2.1個百分點。為應對經濟下行壓力，國家“穩增長”政策不斷出台，除加大基礎設施領域補短板投資力度外，10月15日起下調人民幣存款準備金率1個百分點，11月1日起提高部分機電產品出口退稅率。從總體來看，後期鋼材需求和市場預期有望保持穩定。

2、市場供需形勢基本平衡，鋼價難以大幅上漲

進入四季度，鋼鐵產量將隨著環保限產措施的實施而有所減少，國內市場也將逐步進入需求淡季，總體上保持基本平衡態勢。今年采暖季限產區域在去年“2+26”城市基礎上，增加了長三角等地，範圍較去年有所擴大。同時，不再采取“一刀切”的做法，將限產執行標準製定權下放至各地方政府，在宏觀經濟承受下行壓力情況下，鋼鐵生產不會有大的波動，供需基本保持平衡，鋼材價格難以大幅上漲。值得關注的是中美貿易摩擦對鋼材需求的影響，由於我國對美國出口大項是機電產品，而機電行業是重要的鋼材消費行業，美國對這些產品征收高額關稅，將使機電產品出口受挫，進而降低下遊行業用鋼需求。

3、鋼材庫存繼續上升，後期市場壓力有所增加

據統計，進入8月份以來，鋼材社會庫存呈上升趨勢。截止10月12日，鋼材社會庫存升至1067萬噸，比8月末上升7.13%；同年初相比增加272萬噸，增幅為34.30%；與上年同期相比增加21萬噸，同比上升2.01%。鋼材庫存持續上升，後期市場壓力有所增加。

後期市場需要關注的主要問題：

一是鋼鐵產能釋放較快，供給端壓力有所上升。9月份，全國粗鋼日均產量達到269.50萬噸，再創曆史新高。考慮後期市場即將進入需求淡季，供給端壓力有所上升。鋼鐵凯发官网k8應認真分析需求變化，合理安排生產，維護市場平穩運行。

二是近期人民幣大幅貶值，推高進口鐵礦石價格。二季度以來，人民幣對美元持續貶值，至10月18日，1美元兌人民幣6.9275元（中間價），比4月初累計貶值10.37%。受此影響，在國內市場鐵礦石供需基本平衡的情況下，CIOPI進口鐵礦石價格升至70.77美元/噸，同期累計漲幅達到11.27%。進口鐵礦石價格上漲，對鋼鐵凯发官网k8形成較大的減利影響。

三是中美貿易摩擦持續升級，不利於穩定後期鋼材出口形勢。1-9月份，無論是從出口數量還是出口金額看，中美貿易摩擦對中國鋼材出口影響較為有限，但從中長期來看，將加劇其他鋼鐵出口大國對東南亞、中東等我國傳統出口目的地的爭奪，導致我國鋼材麵向這些區域的出口競爭更為激烈，不利穩定後期鋼材出口形勢。